□本报记者 张琛

9月24日，央行、金融监管总局、证监会等三部门释放政策“大礼包”，惠及实体经济、楼市、股市等多个领域。9月25日，A股成交额逾1.16万亿元，创5个月来新高。

存量房贷利率将一降再降

其中，与老百姓相关的房贷政策主要有：引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右；将全国层面的二套房贷最低首付比例由25%下调到15%，统一首套房和二套房的房贷最低首付比例。

央行行长表示，本次政策利率调整之后，将会带动中期借贷便利(MLF)利率下调大概在0.3个百分点，预期贷款市场报价利率(LPR)、存款利率等也将随之下行0.2到0.25个百分点。

也就是说，如果年内LPR还能再降0.2个百分点，到明年年初调整房贷利率的时候，房贷利率可再降0.2%。操作后，中期借贷便利余额为68780亿元。相较于8月，MLF中标利率下降了30个基点，是创设MLF以来最大调降力度。

数据显示，当前存量房贷平均利率大约在3.92%，此次降低50个基点，即为3.4%左右。单独以这次下降50个BP计算，假设商贷额度100万元、贷款30年、等额本息的还款方式计算，每月月供减少大约280元，30年可以减少利息支出共10万元。若延展至2020年以来五年期以上LPR已经减少了95个BP，再叠加此次50个BP，那么最近4年存量房贷利率其实可以减少大概145个BP。若按此计算，综合考虑最近4年的房贷政策，100万元贷款本金、30年等额本息的按揭贷款，其月供累计已经减少了870元。

不过，近期新发放的房贷利率也在持续下行，如广州、苏州等地的新房贷款都可以做到2.8%。成都更是出现了按揭利率“银行竞标”，最低做到2.75%。而很多年轻人关于购房、租房的固有观念正在转变。因此，新政是否能带来房价止跌，还有待进一步观察。

又到了持股过节还是持币过节的选择点

9月24日，A股和港股都大幅上涨。上证指数百点长阳，A50和创业板指均一度大涨超5%，港股市场集体大爆发，离岸人民币兑美元一度狂拉超260点。港股成交2424亿港元，上涨4.13%。9月25日，离岸美元兑人民币汇率盘中一度升值突破7.0关口，为去年5月以来首次，创16个月以来的新高。恒生指数一度高开触及19592点。

分析人士认为，创设结构性货币政策工具支持资本市场、允许非银机构从央行获取流动性其中一项是证券、基金、保险公司互换便利，支持证券、基金、保险公司使用自身拥有债券、股票ETF、沪深300成分股作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产，能显著提升市场的流动性，再次提升资本市场杠杆水平。

记者发现，目前一些手机银行、网商银行等APP，大额存单转让的挂单有所增加。我市某国有银行客户经理告诉记者，9月24日前后，确实有储户将存款挪窝进入资本市场。“不过，多数是9月24日之前就提前‘埋伏’了，现在就要看反弹能持续多久了。”

某券商常州营业部资深投顾分析，8月份上市公司半年报的数据中，利润与营收都是下滑的。经济数据中最大的问题仍然是制造业不振，这也与国家公布的M2和M1剪刀差继续扩大一致。“因此，新手进入资本市场要谨慎。政策大礼包落地后，影响反弹的最大问题是市场对经济下行趋势的担忧。”