前段时间，有朋友咨询我要不要买某款信托产品。我有点吃惊，概因信托、私募等高风险产品，近年来因频频爆雷，早被诸多高净值人群拉入了“黑名单”。没想到，2024年12月的最后几天，还有人准备买入。为了避免我过于主观的建议耽误了朋友的发财机会，我特地请教了几位买过信托产品、现已全身而退的前辈；以及我看了具体的产品说明书，该产品的底层资产让我觉得自己的担心并不多余。

我的这位朋友并非个例。

很多人因专注主业，在自身领域颇有建树，但也正因专注主业，对于其他领域隔行如隔山，凭本事赚的钱被各类“中间商”薅走。智商和成就双高的牛顿先生就折戟于人类历史上首次股市危机“南海泡沫”。痛失巨款的牛顿感叹：“我可以算准天体的运行轨迹，但算不清人性的复杂”。沪上某财经大V陈先生则公开表示，2024年向他咨询房产问题的大部分人是在2021年-2023年高点入手房产的，“因为时机不对，再怎么补救都是亏的。换言之，亏损不是2024年产生的，而是在买入的瞬间就产生了。”

在我看来，能够在2021年-2023年高点入场买房，说明这一群体收入不菲或之前积累了一定的财富，有着较强的赚钱能力；但另一方面，则说明他们对于房产领域的知识储备不够。很多经验丰富的投资者正是趁着2021年-2023年的那波房价高峰期抛出了手里多余的房产。所谓，在他人扩表前扩表，是抄底，在他人缩表前缩表，是套现；反之，则是接盘和贱卖。

这也是“越是牛市，亏损越多”的由来。

古人说，未求胜先求败。投资理财也是如此。拨开令人眼花缭乱的各种话术，剥去层层嵌套的产品投向，投资理财的本质仍是本金安全，在风控的基础上再去谈收益。回顾过去几年的市场行情，很多时候没亏，就已经赢了至少半数以上的投资者。

孙子兵法曾写“围师必阙”。因为春秋战国时期多数战争，不是为了消灭对方，而是为了打败对方。在包围中留下一个缺口，敌对方一看可以冲出包围，也就不垂死挣扎了。细究投资理财的骗局中，很多都能用“围师必阙”的原理来解释。以前，很多诈骗属于社会新闻的范畴，近年来，越来越多的骗术诞生于金融领域——或许是掠夺财富比创造财富要容易得多。当受骗者在现实生活中找不到突破口而骗子的设局成为他唯一希望时，他在情感上就有强烈入局的冲动，这时理智很容易被屏蔽。比如，近年流行的假租客骗真房东。因为有段时间房价与租金双双下跌，就有骗子针对房东的焦虑情绪，以少量租金以小搏大诱导房东进入诈骗钓鱼网站。再如，近年被演绎成各种版本的“抗通胀”理财方式。有些老百姓出于对“钱会不值钱”的恐惧，听说某产品收益可以跑赢工资、跑赢通胀，在“再不买就抢不到了”的人造氛围中，赶紧一头扎进。殊不知，现实情况中不仅有通胀还有通缩——而设局者则利用了这种恐惧心理，薅走了老百姓的积蓄。以至于业内流传这样一句话：没有人因为通胀破产，却有人因为抗通胀而破产。

因此，展望2025年的投资理财市场，我觉得，第一要义仍是本金安全，求稳胜于求成。在保值的基础上再去谈增值，在本金不损失的基础上再去谈赚钱。每一分钱都是一颗种子，本金在，希望就在。