□本报记者 张琛

本月以来，重庆富民银行、广西浦北农村商业银行、黑龙江北安农村商业银行、湖北江陵农村商业银行、云南元江北银村镇银行、中阳县太行村镇银行等多家民营银行、农商行发布存款利率调整通告，对旗下部分存款产品利率进行调降。

城商行、民营银行存款利率优势不再

记者查看了这些通告发现，上述银行此次存款利率调降，涉及活期存款、三个月期至五年期的定期存款，且以长期限的存款产品为主，调降幅度最高达50个基点。部分农商行三年期、五年期的定期存款利率已降至“2字头”以下，相较目前国有大行同期限的定期存款利率，优势已不再明显。

压降负债成本、稳定净息差是商业银行今年的主要经营目标之一。在这一目标下，相较国有大行，今年中小银行调降存款利率更为密集。数据显示，截至去年末，城商行、股份行净息差在四类银行中垫底，双双低于1.52%的平均线。“净息差保卫战”已成为不少中小银行重中之重的工作，下调存款利率是中小银行缓解净息差压力、优化负债成本的主动选择。

部分银行存款利率出现“倒挂”现象

通常而言，银行存款时间越长，利率就越高，这是对储户时间成本以及资金流动性的补偿。在存款利率持续走低的背景下，长期限的存款产品越来越受到人们的青睐，成为很多市民提前锁定较高利率的首选。但是，最近市场上部分银行的存款利率出现了“倒挂”现象，即长期存款利率比短期利率还低。换言之，钱存的时间越长，利息反而越低。

3月6日当天，记者分别选取了来自国有大行、股份行、城商行和农商行的4家银行，查看了这四类代表银行的存款产品。其中，国有大行三个月、六个月、一年、两年、三年、五年整存整取的年利率分别为1.05%、1.25%、1.35%、1.45%、1.9%和1.55%。也就是说，该行的5年期存款利率反而比3年期的存款利率少35个基点。针对存款利率下调，某股份制银行不仅推出了1000元起存特色存款产品，还推出了“利率下调锁定未来收益”的“小金袋·储蓄金”产品，不过，记者发现，这款产品的本质是保险，持有时间越长，锁定收益越高。譬如，15年期锁定利率为2.55%，20年期锁定利率为2.82%，30年期锁定利率为3.36%。再看某城商行，这家城商行目前三个月、六个月、一年、两年、三年、五年整存整取的年利率分别为1.4%、1.6%、1.7%、1.8%、2.1%和2.1%。也就是说，该行各个期限的存款产品利率均高于某国有大行，但5年期存款利率和3年期的存款利率是一样的。最后来看下某农商行，记者在手机银行上看到，该行目前三个月、六个月、一年、两年、三年整存整取的年利率分别为1.45%、1.65%、1.73%、1.85%、2.11%，是四家银行中最高的，但该行已经没有5年期的定期存款品种了。

降息预期下，风险最低的存款仍是首选

不管是银行直接下调存款利率，还是存款利率“倒挂”、5年期存款品种变少，都意味着存款利率继续下降的概率很大。兴业研究认为，2024年2月、7月、10月LPR报价出现调整，对应的国有大行存款挂牌利率在2024年7月、10月也进行了调整，股份制银行以及城农商行均跟随调整。预计2025年，LPR调整与存款挂牌利率调整速度将加快。

换言之，2025年，各类银行的存款利率仍然有下调的空间和可能。对于保守型的投资者而言，如果要寻找完全无风险的存款类产品，财政部发行的储蓄式国债是最佳替代品。以2024年最后一期储蓄式国债为例，3年期和5年期利率分别为1.93%和2%。事实上，去年以来，利率不断下降的储蓄式国债也遭遇了多次抢购。

另外，资金量多的保守型投资者可以考虑大额存单和大额存单转让区。仍以前文的四类银行代表为例，目前，这四家银行都已下架了5年期大额存单，3年期大额存单也是“卖一张少一张”了。其中，某城商行仅有3个月—2年期的大额存单，存款利率为1.45%—1.8%。再看下“可转让专区”，某股份制银行的大额存单转让区尚有多款年利率为1.92%左右的大额存单，持有期多在2年以上，转让金额为50万元—80万元不等。

也有部分客户转而购买低风险级别的银行理财。数据显示，2024年，我国银行理财规模在连续两年萎缩之后，存续规模接近30万亿元，同比增长了12%；以收益率来看，平均收益率为2.65%，高于银行存款利率；但是，这些产品中，风险等级为二级（中低）及以下的理财产品占比95.69%，风险等级为四级（中高）及以上的理财产品占比仅0.27%。也就是说，即便客户转而购买银行理财产品，也是低风险产品更受欢迎，占主流市场。

将银行存款转为股市资金的客户是更少数。2024年，A股市场新开户数将近2500万户，同比增长17%。今年以来，A股市场再度出现走强的迹象，中国在高科技领域的不断突破，或将吸引更多银行储蓄资金入场。