2024年的资本市场，科技股是一道不可忽略的风景。

前几天，我和朋友坐地铁，她突然问我：“你知道Meta吗，这家公司去年营收9712.8亿元，居然和我们一个市一年的GDP差不多。”

单说Meta，不涉足美国资本市场和科技行业的人或许不了解；但说起Facebook，说起Facebook创始人马克·扎克伯格以及他充满传奇色彩的创业历程和感情经历，很多国人便如数家珍了。创立于2004年的Facebook正是Meta的前身。2012年，Facebook收购了另一个社交平台Instagram后在美国纳斯达克上市。2021年，为突出对元宇宙的关注，大股东兼CEO扎克伯格将Facebook改名为“Meta”。近年来，Meta作为纳斯达克7金花之一，股价屡创新高。扎克伯格本人多次入围全球富豪榜前10位，大概是全球最富有的“80后”创业者。

截至美东时间2024年10月29日16:00点，Meta的收盘价高达593.28美元/股，按照实时汇率，折合人民币每股价格超4220元。反观国内资本市场，股价长期稳定在1000元以上的，印象中除了贵州茅台，没想出来第二个。股价达到几百元的个股，拉一张A4纸大小的表格，好像也填不满。

同样是在10月29日，胡润研究院连续第26次发布了《2024胡润百富榜》。榜单显示：今年有1094位个人财富50亿元人民币以上的中国富豪上榜，比去年减少12%；上榜企业家总财富21万亿元，比去年下降10%；千亿级企业家比去年减少4位，跌至26位。今年的胡润百富榜中，字节跳动创始人张一鸣以41岁的年龄，3500亿元的财富值首次登顶中国首富，他也是首位白手起家的“80后”中国首富。胡润百富董事长兼首席调研官胡润说：“41岁的张一鸣是过去26年来第18位中国首富。同一时间，美国只有4位首富，分别为比尔·盖茨、沃伦·巴菲特、杰夫·贝佐斯、埃隆·马斯克。”

将中美首富对标下，张一鸣3500亿元的财富值相当于全球首富、也是美国首富马斯克财富值16700亿元的五分之一。将字节跳动与同为白手起家“80后”创始人扎克伯格的Meta对标下，两家公司近年都在主攻AI。10月末，Meta公布了今年三季度财报，财报显示公司三季度营收405.9亿美元，同比增长19%；每股收益为6.03美元，几个数据均高于市场预期。但是，之前投入巨资的元宇宙部门亏损仍然严重。而字节跳动凭借旗下抖音、TikTok等短视频平台，已成为全球最大的独角兽，却迄今还未上市。

在投资理财领域，在资本市场，在无数个交易场景，绝对值高的未必高，低的也未必低。正如9月底前，国内股市的很多股票是越跌越贵，概因股价是低了，但业绩跌更多，估值反而更高了。而包括Meta、英伟达等在内的一众美国科技股，因为紧扣AI主线，且取得了市场化的成果，股价屡创新高。最明显的便是以英伟达为首的纳斯达克7金花市值占比越来越重，真金白银越来越向头部公司集中。今年以来，美股行情约50%的市值增幅都由纳斯达克7金花贡献，且集中度越来越明显。

这一趋势是否会复制到国内的资本市场呢？

其实，在充分市场化竞争的港股市场，股价已经两极分化很明显了。国内市场中，每当行情起来，各行业的龙头股都会率先领涨，涨幅更大，譬如前段时间券商板块的TOP券商。赢家通吃，正成为一个世界性的共识。近期正在“止跌回稳”的房地产市场，率先成交量放大的也是深圳这样的创新型一线城市。当一个市场已经有现成的、成型的“龙头”时，选择反而变得简单。当一个市场开始越来越成熟，经过充分竞争后洼地消失，留下的都是经过反复考验的真金，投资反而变得简单。

因为，投资的首要目标是不亏，而非涨幅。

或许，贵的还会更贵，而便宜的终将一文不值。